Eurobond Hesaplama

Eurobond nedir?

Eurobond, ihraç edenin yerli para birimi dışında bir para birimiyle (USD, EUR vb.) çıkardığı tahvildir. Türkiye Cumhuriyeti Eurobond'ları yaygındır. Bu hesap, kupon dahil basit yaklaşık YTM (yield to maturity) verir.

Kullanılan formül

Birim nominal değer  =  1.000 (Eurobond piyasa konvansiyonu)
Alış tutarı  =  Nominal Adet × 1.000 × ( Alış Fiyatı % / 100 )

Yıllık nakit kupon  =  Nominal Adet × 1.000 × Yıllık Kupon Oranı
Vadeye yıl  =  vadeye kalan gün ÷ 365
Beklenen toplam kupon  =  Yıllık Kupon × Vadeye Yıl

Toplam getiri  =  Vade Sonu Anapara + Beklenen Kupon − Alış Tutarı

Yaklaşık basit yıllık getiri (YTM):
   ≈  ( Toplam Getiri ÷ Alış Tutarı )  ÷  Vadeye Yıl

Not: Gerçek YTM, iskontolanmış nakit akışlarının NPV'sini sıfırlayan oranı çözmeyi
gerektirir. Bu hesap basit/yaklaşık değer verir; gerçek değerlemede yatırım uzmanınıza
ya da Bloomberg/Reuters fiyat ekranına başvurun.

Sıkça sorulan sorular

Temiz fiyat ile kirli fiyat arasındaki fark nedir?

Temiz fiyat, son kupon ödemesinden itibaren biriken faiz hariç işlem gören fiyattır; kirli fiyat bu birikmiş faizi (accrued interest) içerir. Borsada ekran fiyatı temiz fiyattır, takasta ödenen kirli fiyattır.

Bu hesap kur etkisini içerir mi?

Hayır. Eurobond'un para birimi cinsinden getirisini verir; TL bazında getiriyi hesaplamak için satın alma ve vade tarihindeki TL/USD ya da TL/EUR kuruyla ayrıca dönüşüm yapmanız gerekir.

Türk Eurobond'larından elde edilen getiri Türkiye'de vergilendirilir mi?

Türkiye'de yerleşik gerçek kişilerin yurt dışı tahvil gelirleri Gelir Vergisi Kanunu kapsamında beyan edilir; istisna sınırlarına dikkat edin. Vergi yükümlülüğünüz için bir mali müşavire danışın.

Aynı fiyat ve aynı kuponla USD ve EUR Eurobond getirisi neden farklı çıkar?

İki para birimindeki risk-free oran ve kredi risk priminin farklı olması, vadesi aynı olsa da farklı eğri eğimlerini doğurur. Aynı emitenden çıkmış USD ve EUR tahvil aynı orana satılmaz.